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離岸金融港來了。-

山花烂漫 2020-06-04 19:45:26  理工男

海南在兒童節這天發布了一系列自由貿易港政策,大家都覺得力度空前。


其實很多人不知道,海南是中國最早的特區,給海南特殊政策也不是頭一回,只不過這次最特殊。
1983年2月,海南就開始搞開發了,當時還有個《加快海南島開發建設的討論紀要》。
文件給了海南特殊的優惠政策,並傳遞了一個重要信息,中國要開放海南島,還形成了第一次海南熱。
那一次緊隨而來的是地產熱,讓大陸人第一次見識了大家面對金錢的誘惑有多狂熱。
這批人最後多數都虧得血本無歸。除了少數成功逃頂賺的盆滿缽滿的馮侖潘石屹們。
其實類似的故事歷史上發生過很多,最近的熔噴佈口罩機,以前的鬱金香泡沫君子蘭泡沫其實並沒啥差別。
這個事兒我們之前在《歷史上每次泡沫都差不多》裡面早就講過,因為人性不變。
這次特殊的點是啥,是海南放棄了房地產,後面要專心搞免稅島和金融了。
免稅這塊力度很大,全島封關對貨物貿易實行零關稅,大幅放開海南自由貿易港的准入制度。
以后買藥的買包的,買金買表買港版化妝品的都可以去海南,之前這批人是去香港的。
未來要搞的還有金融,海南主動放棄了房地產,剩下的只有搞金融一條路。
不過海南沒有相關的金融交易所,未來只能在探索離岸金融上面做文章。
要知道自由貿易港和自由貿易區雖然只有一個字的差別,但本質是不同的。
自由貿易區主要是貨物貿易自由。自由貿易港除了貨物貿易自由,還包括人才流動自由,投資自由,低稅率。
另外還有個最大的區別,是自由貿易港能夠進行離岸貿易發展離岸金融。
也就是銀行可以吸收非居民資金,服務非居民的金融活動,資金也可以自由進出。香港、新加坡都是典型的自由貿易港。


發展離岸金融硬件上有三大障礙,分別是法律體系,獨立關稅和資金自由進出。

世界上大多數離岸金融中心都是基於海洋法系建立的,所以法律體係是我們最大的障礙。

香港之所以能成為自由貿易港,重要原因之一是香港法律是基於海洋法系建立的。

而且由於歷史原因,香港擁有完整的西方意識形態和海洋法系,天然親近西方世界。

不光這樣,香港還擁有獨立的關稅地位,這點是非常難爭取到的東西。

要知道你對別人免稅容易,國內這麼大市場誰不想要,但是要全世界大多數國家對你免稅太難了。

中國製造業成本優勢太強了,各國大門一旦打開,會摧毀本國製造業。

香港的獨立關稅待遇是過去很多年積累下來的,想短時間培養個獨立關稅區根本沒可能。

資金自由進出更是件難事,我們以前在《97年的那場大鱷狙擊戰》說過蒙代爾不可能三角。

意思是啥呢,一個國家或者地區在資本自由流動,固定匯率和貨幣政策獨立這所謂三角之中只能選擇兩個。

舉個例子:

一、保持資本自由流動和貨幣政策獨立性,必須犧牲匯率穩定,實行浮動匯率制

二、保持匯率穩定和貨幣政策獨立性,必須限制資本的自由流動,實行資本管制

三、保持資本自由流動和匯率穩定,必須放棄貨幣政策獨立性,實行和美元的聯繫匯率,跟著美聯儲政策走。

貨幣政策獨立、資本自由兌換和匯率這三點不可能同時滿足,任何國家只能三選二,所以被叫做不可能三角。

美國選擇了資本自由兌換和貨幣政策獨立,犧牲匯率穩定,實行浮動匯率制度。

中國選擇了貨幣政策獨立和固定匯率政策,實行資本管制,放棄了資本自由流動。

香港則選擇了資本自由兌換和匯率穩定,放棄了貨幣獨立性。

我們自己選了貨幣政策獨立和匯率穩定,香港選了資本自由兌換和匯率穩定。

因為香港是中國的一部分,我們需要資本自由兌換時候可以通過香港兌換,相當於間接實現了不可能三角。

所以香港才能成為人民幣最大的離岸交易中心,成為人民幣國際化逐步替代美元的重要支持。

你想要人民幣國際化,就需要有個資金能自由進出的地區。在國內資本管制的情況下,需要這個地區有獨立的法律體系,還得主要國家承認。

而且除了獨立法律地位能讓資金進出還需要獨立關稅體系,不然只有資金沒貿易不是變成洗錢了。

另外就是人才問題,滿足硬件條件搞搞建設也需要人啊,這是軟實力,沒有人才一切白搭。

香港那邊除了自由貿易港,有大量的國際航班和高端服務業人才,工作語言是英語,金融體系和英美接軌。

這上面所有條件海南具備的非常少,所以海南自由貿易港開始必定很難。

有人整理了海南開放政策60條競選,我個人認為這六十條裡第一條和第六十條是最重要的。

第一條人才個人所得稅最高只有15%,未來很多被課以重稅的企業高管和各種人才都會轉戰海南,有足夠的高端人才才能搞建設嘛。

第六十條為啥很重要呢?未來海南的設計應該是獨立關稅+資金自由進出的路子,要走這條路就需要法律法規配套。

立足自由貿易港建設實際制定法規意味著摸著石頭過河,逐步根據實際情況配套法律。

未來海南自由貿易港的發展按照政策規劃應該是分三步走的方式。

首先是給國內群眾創造一個免稅購物島,讓大家把之前在海外花的錢留在國內。

其次是利用零關稅降低企業出口成本。海南這邊零關稅,意味著國外進口材料免稅,你進口之後在這邊做加工然後出口海外,可以節約一大筆錢。

當然,這是我的猜想。身邊小伙伴不太同意,說海南對環境保護有很高標準的紅線難以放寬,所以工業但凡有污染都沒辦法進,來料加工比較難。

最後就是通過做大進口,爭取出口免稅的獨立關稅地位。進口產業做大了,國外對我們依賴程度高了,自然談出口免稅就容易了。

當然,這裡面哪一步都不容易。短期內大家也別期望太高,現在海南頂多是個購物島和來料加工轉出口中心。

未來達成目標需要長時間的積累,這也是為啥我們把目標定在2035年才全面實現五個自由便利。

一旦目標最終達成,海南的未來就是現在香港的國際自由貿易港和離岸金融中心地位。


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